Metodologias para valoração de pequenas e médias empresas

Resumo

O presente artigo tem por objetivo apresentar as duas principais ferramentas para valoração de empresas, o Fluxo de Caixa Descontado e a Teoria das Opções Reais. Para tanto, apresenta-se os fundamentos teóricos das metodologias e um estudo de caso onde a situação de uma empresa é analisada pelas duas técnicas. O trabalho se voltou para o segmento das pequenas e médias empresas, objetivando entregar a estas, instrumentos de avaliação financeira mais racional que os modelos subjetivos até então predominantes neste segmento. A importância da valorização deste público está intrinsecamente relacionada a necessidade de se equilibrar os objetos de pesquisa em finanças, cujo predomínio ocorre sempre nas grandes empresas. Verifica-se no final que a Teoria das Opções Reais é a ferramenta mais robusta para aferição do valor de uma empresa e da riqueza dos proprietários em razão sua capacidade de captar as flexibilidades das decisões gerenciais.Methodologies for valuation of small and medium firmsAbstract: This article aims to present the two primary tools for business valuation, the DCF and Real Options Theory. Therefore, we present the theoretical foundations of the methodologies and a case study the situation where a company is analyzed by both techniques. The work moved to the segment of small and medium enterprises, aiming to deliver these, assessment tools, financial models that more rational subjective hitherto prevalent in this segment. The importance of this public value is intrinsically related to the need to balance the objects of research in finance, which always occurs predominantly in large companies. It appears that at theend of the Theory of Real Options is a more robust tool for assessing the value of a company and the wealth of the owners due to its ability to capture the flexibility of management decisions.